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市场最大谎言即将被揭穿!就算不降息黄金也会继续涨

来源::网络整理 | 作者:管理员 | 本文已影响

  今明两晚,美联储主席鲍威尔将先后在参众两院就半年度政策报告作证词陈述,近期市场" target="_blank" web="1">市场人士关于美联储即将实施宽松政策的猜测,或许能从美联储头号人物的讲话中得到印证——或被无情打脸。

  金融专栏作者史密斯(Brandon Smith)近日在其报告上表示,如果只看主流媒体的报道,或者不少人都会认为美联储已经改变了路线,但事实并非如此。史密斯认为,美联储会继续将维持在中性通胀水平,同时继续抛售资产负债表上的资产。史密斯表示:“自美联储去年底首次对暗示宽松的公开声明做出微调以来,一切都没有改变。也就是说,美联储并没有变得更加鸽派。”

  那么为什么华尔街一众几乎站成一线,认定美联储将“一鸽到底”呢?史密斯认为,分析师们心里打了不少小算盘,也犯了一些错误。

  错误在于,分析师并没有看清美联储的真实面目。在今年上半年,美联储降息的预测从没有停止过,而且每次当美联储在决议上按兵不动时分析师都会说同一句话:这一次很接近了,下个月肯定就将降息了。史密斯指出,这些分析师的假设,都是基于当前的金融局势,他们总能发现一般投资者容易忽略的信号。

  比如住房市场等主要指标将受到整体销售下降7.8%,也下降8.1%;随着汽车贷款利率的上升,汽车市场的销售速度将降至四年来的最低水平。分析师们同样看到了消费者债务和企业债务达到历史最高水平,他们预计将出现大规模的零售企业关闭(今年迄今宣布的关闭企业超过7100家)、航运和货运的艰难停顿、全球制造业处于7年低点、美国制造业PMI为2009年以来最低,以及美国国债收益率曲线连续3个月出现反转等。

  所有这些因素都表明,美国乃至全球的制造业需求大幅下降;而全球美元计价资产的缩水则表明,美联储确实像市场预料的那样收紧流动性。

  外汇天眼指出,但即使在几乎所有经济领域都迅速下滑之后,史密斯仍在另一些经济媒体上,发现了一种另类假设:面对上述事实,美联储本可以公开承认,美联储通过10年来前所未有的通胀措施、随后的加息和政策收紧,造成了目前的经济疲弱局面。然而,这一切并没有发生。鲍威尔最近重申美联储官员不打算让“短期波动的情绪”推动他们作出任何政策调整。

  换句话说,在危机达到顶峰之前,美联储不会停止收紧政策——这是各大央行的经典做法。史密斯认为,美联储之所以对经济泡沫视若无睹,是为了在危机到达顶峰时故意打破泡沫,继而从国际同行和投资者身上榨取更多的财富。

  至于分析师们心里打的小算盘,史密斯就指出:分析师们之所以热切盼望甚至身体力行推动美联储结束紧缩政策,是因为他们当中的许多人正买入黄金作为风险对冲工具。史密斯对此分析称:“当然,这是明智的选择,黄金在近期的吸引力让人难以抗拒。但分析师的假设是,美联储需要在金价再次飙升之前重启量化宽松,两者互为补充、互相成全。然而,美联储降息并不是金价上涨的必要条件。”

  首先,从历史数据来看,黄金的价格走势与美联储利率变化并没有那么强的相关性。其中,2006年,黄金价格开始呈指数式增长,几乎翻了一番;与此同时,美联储将利率提高到5%以上。尽管美联储收紧货币政策,金价仍大幅上涨。

  当2008年金融危机发生时,随着美联储将利率降至接近于零的水平,金价先是下跌了一段时间,然后才出现了历史性的飙升。

  外汇天眼指出,事实是,即使美联储不尽快降息,当前的经济动荡仍将加速,金价也将反弹,这不是非此即彼的情况。而且,需要明确的是,如今的金融状况远比2007-2008年期间糟糕得多。

  再加上俄罗斯、中国、印度等国央行以令人难以置信的速度增加黄金储备,不管美联储采取什么措施,黄金市场都明显在蓄势待势。归根结底,分析师们不应仅仅因为希望金价上涨,就忽视美联储收紧政策和破坏市场的证据,营造错误的市场舆论环境。

  总结以上分析和当前经济形势,史密斯认为无论美联储是否降息并结束紧缩政策,金价近期都将上涨。其他资产——例如股市,走势就不一定了。史密斯提醒投资者,切勿被市场舆论左右投资选择,近期应当更谨慎地进行资产配置和仓位管理。


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